社保基金近期大舉沽H股，包括大連港（02880）、中煤（01898）、中交建（01800）及招金（01818）等，使人懷疑H股是否已升至估值過高。不過，社保同時大舉申購深圳創業板，照計社保不應參與風險度較高之創業板新股申購（雖然內地新股幾乎必賺），但不排除中央要「谷」起創板，故社保要沽H股套現撐創業板乎？社保所沽之H股近期均普遍走弱，最差是中交建，連250日線也跌穿；值得注意的是，社保現於大連港和招金的持股量已降至5%以下，再減持亦毋須再申報。
金價和煤價近期向上攀升，但社保仍照沽招金和中煤。秦皇島庫存已連降6周，另發電需求增加，使電煤的價格上升，惟焦煤的價格輕微下跌；胡錦濤早前已表明減排目標，令煤炭A股曾經下跌，但H股未受影響，中煤現價仍守於10元以上，在基本因素未變之下，中煤的抗跌力應較佳。
淺淺