內地網遊市場龐大

中國網民數目仍在高速增長，網絡遊戲在內地仍大有增長空間。海外市場亦將成為金山應用軟體業務的主要增長動力之一。我們預計《劍三》至少達到《劍俠世界》的收入水準，目前《劍俠世界》約佔金山總遊戲收入的50%，等於明年遊戲收入至少在今年基礎上可實現50%增長。而《劍三》的收入將對應有較高的淨利率。

而在舊遊戲中，主力遊戲《劍俠世界》非常穩定，另外幾款新遊戲預計二○一○年上線。

由於公司○九年上半年已經完成每股0.2港元的收益，預計全年可達到0.5港元的機會較高，主要是下半年《劍三》的貢獻及辦公軟體採購高峰期的因素。我們預計公司○九及一○年每股盈利為0.5和1港元，給予27倍市盈率，預計公司未來六個月的目標價為13.5港元，建議可在8至8.2港元附近買入，止蝕位7港元。

高鵑　勝利證券總經理

（作者為註冊持牌人士）