近日美元有幾「散」？
翻查17隻主要外幣最近3個月及6個月表現，美元都是敬陪末席，分別僅升0.16%及0.42%，相反紐元同期分別升達11%及30%。再看美匯指數，單單本月已累跌逾2%，更是接連創新低。福禍相倚，歐元、澳元、紐元及加元本月就乘勢創今年新高。
美元未來繼續積弱？
星展銀行（香港）環球金融市場高級副總裁王良享認為，美匯指數未來一定會再創歷史新低，今年底前預計下試73（上周五收報76），明年中更料跌見70。他指出，以往資金傾向流入穩健的資產，美國國庫券必是其中的選擇。然而，美國有龐大財赤及貿赤，影響美國從外國舉債的能力，美元長期幣值難免下跌。此外，無論在通脹或通縮的環境下，皆對美元表現不利，因前者將引致資金棄美元而追逐其他資產；通縮則迫使美息持續一段時間低企，成為套息交易主角，幣值難以大升。
福匯亞洲貨幣策略員崔文仲認同，美元未來數月看淡是大趨勢。日本新政府上場後，未必如以往般大量買入美債，對美債及美元構成壓力。在長期的低利率及量化寬鬆貨幣政策下，資金多選擇流出美元，流入高息貨幣及實物資產，以爭取較高回報。他預期美匯指數在試76水平後或有輕微反彈，但估計十月見74水平的機會仍大。若未能守穩，明年會下試71。
美國何時才有機會加息？
崔文仲指，唯一能刺激美元上升的因素就是加息，但他相信最快要到明年中以後，美國才有機會加息。有兩項美國經濟數據可作指標──美國ISM製造業指數及非農業就業人口，若數據連續3個月有所改善，美國才有條件談加息。王良享認同，美國仍會維持現水平息率9個月至1年，即明年第二季或第三季才有機會重提加息。
雖然美國聯儲局本周三議息，但早前聯邦基金利率期貨市場顯示，最快要明年第二季之後才有機會加息。
美元正步日圓後塵，成為套息貨幣的主角？
近期美元拆息跌至紀錄低位，甚至低於日圓和瑞郎，令美元成為最佳套息交易的融資貨幣。市場便透過借入超低息的美元，或沽美元買外幣來獲利。
王良享表示，美元在加息前，都會繼續成為套息貨幣。不過，日本這麼多年仍擺脫不了通縮，主因是沒有企業願意借錢。美國企業的覆蓋面始終較日本企業大，而事實上除了美國金融及房地產行業經營環境較差外，其他行業業務其實不太差，相信美國經濟將不會出現日本的螺旋式通縮。因此，他相信美元不會長期成為套息貨幣，而當美國加息周期重臨，美元可望擺脫作為套息交易的角色。
在套息活動下，勢為美元匯價帶來長遠壓力，但也有分析指，美國是「處心積慮」，故意讓美元淪為套息貨幣，藉貶值以挽救美國疲弱的出口。崔文仲則認為，美國傾向逼其他貨幣升值多於要美元貶值，故這可能性不太大。
美元積弱對投資者有利嗎？
現時市場資金充裕，某程度來自超低息的美元。只要美元續弱、息率低企，借入及沽出美元的資金便會源源不絕，股、樓、商品等都會因資金炒作而「雞犬皆升」。不過，港元與美元掛鈎，手執大量港元理應「冇運行」。
港元受累 揸外幣防貶值
美元弱勢，港元相對其他外幣同樣失勢。投資者不想「坐以待斃」，中長線買入其他外幣是預防港元貶值的另一方法。
歐元睇中長線
星展王良享稱，歐元是中長線佳選，因其最能受惠美元轉弱，且現時部分政府如中國、日本持有美元的資產偏高，不排除未來會減少美元儲備，加速美元跌勢，故建議投資者可以1.44作買入位，明年目標1.59。
高息孖寶可吼
澳元可作次選，惟現價稍高，宜候84美仙上車，今年底目標90美仙。他相信主要貨幣中，澳洲經濟將會最快復甦，加上商品需求隨着全球經濟逐漸好轉而增加，澳元可望受惠。此外，近日加元升勢較落後，因與美國相連，關聯性高，只要全球經濟隨後逐漸轉好，油價重返80美元時，加元將最能受惠，投資者不妨現價吸納，目標為一算。
福匯崔文仲則推介「高息孖寶」－－澳元及紐元，主因是它們較其餘主要貨幣息率較高（分別約3厘及2.5厘）。再者，澳洲經濟較能受惠內地經濟復甦，如內地企業部分原材料需向澳洲入口，對澳元匯價有支持。投資者可待85美仙以下入市，上望90。紐元與澳元息息相關，也能受惠商品漲價，可候69美仙以下入市，目標74。他續指，投資者也可選人民幣作較長線部署，雖然息率較澳紐元低，但勝在穩健，貶值機會不大。