此外，聯邦儲備局（Fed）公開市場委員會（FOMC）在本周二和周三開會時將不會加息和不會抽身離場，並且繼續無視通貨膨脹壓力增加。商品期貨和美國股票市場將會應聲雀躍上升，導致外匯上升，但美國債券孳息或許將會憂慮通貨膨脹將會加快了惡化速度。按揭利率進一步上升。

在上述三樣情況下，筆者的假設是三馬戰車。第一部分是外匯和股市在市場趨勢上升時形成良性循環，在市場趨勢下跌時形成惡性循環。第二部分是美元的現時趨勢是日暮西山，反趨勢是加息、稅務優勢、結算前平倉或調整投資組合或粉飾櫥窗或破壞櫥窗、伺機趁低吸納、博反彈、獲利回吐、挾倉、絕地反彈。歐元兌美元上升至去年七月的1.6038，也不懼怕引起恐慌。

IMF坐擁龐大儲備

第三部分是原油市場急升或急瀉推高或推低美股市場，導致美元急升或急瀉。油價於75至80美元難關重重，而上升至去年四月的120美元，也不懼怕引起恐慌。

假若如是，商品期貨、外匯、環球債券孳息和股票市場的升勢，或許將會延續至明年一月。

G20在四月於倫敦高峰會議決定出售黃金籌集資金。國際貨幣基金組織（IMF）執行董事會上周五決定出售403.3噸黃金儲備，以解決該組織面臨的財力不足問題，並為貧困國家提供更多貸款。按照目前的市場價格計算，IMF出售這些黃金可獲得約130億美元。為避免對市場造成衝擊，黃金出售將以「負責任和透明的方式」進行，一些國家的央行將成為主要買家。

IMF目前約有3,200噸黃金儲備，是僅次於美國和德國的全球第三大黃金擁有者。國際金融界名人委員會此前曾建議，IMF可通過出售黃金來緩解目前面臨的財務危機。由於成員國借貸需求下降，以貸款利息為主要收入來源的IMF面臨經費嚴重不足的問題。IMF估計明年該組織經費缺口將達4億美元。黃金價格由美元主導，實金需求疲弱，1,000美元以上沽金者眾。

前資深基金經理 金志誠