受外圍股市帶動，上周港股再創一年新高，恒指收報21,623點，一周升462點，國指收12,614點，升346點，兩者升幅皆逾2%，但平均成交則較對上一周跌5.1%至619億元。剛截止認購的三隻新股凍結資金逾7,000億元，令整體成交明顯出現下降。在缺乏利淡消息下，預期港股在九月仍有機會再創新高，突破22,000點，但要大幅上升的潛力則有限，因為大家都較擔心「十‧一」後的內地股市會有調整，故現時較宜觀望。本周推介的股份為兩隻表現平穩的股份，分別為蒙牛（02319）及中國食品（00506）。

中食目標5.6元

蒙牛較早前公布業績，由於較高的毛利及較低的分銷成本，令公司半年賺6.62億元，升14%，較預期好。蒙牛半年銷售120.98億元，下跌11.7%，同期的伊利及光明乳業銷售則分別為7%增長及持平，顯示銷售基本上已恢復至毒奶事件之前的水平。由於未來銷售將現增加，加上毛利上升，預期公司盈利亦會恢復增長，維持買入評級，買入價為20元，目標24元，以反映年24倍的市盈率，止蝕為18元。

中食中期純利3.01億元，升24.5%，較預期的49%增長為少，而營業額則有持平增長的81.91億元，符合預期。毛利率則由20.6%升至28.5%。公司的廣告開支大幅增加38%，此舉有助加強公司在市場的競爭力，即使會降低盈利，但可為長遠發展帶來更穩固的根基。可於5.2元水平買入，目標價5.6元，以追上同業○九年平均的25倍市盈率，跌破4.9元止蝕。

僑豐證券業務發展董事 連敬涵

（作者為註冊持牌人士）