「強積金收費多樣化，若基金收費過高，但表現又長期欠佳，便會嚴重蠶食供款人回報，供款人應要注意基金回報和收費的重要性。」駿隆強積金顧問董事總經理蕭美鳳說。

參考FER比較投資成本

積金收費包羅萬有，除管理費用外，還有不同收費，包括基金營運費、保證費等隱藏收費，部分收費可能會較基金管理費用為高，故參考每年的基金開支比率（下簡稱為FER）可較全面比較不同基金的投資成本。FER是指基金開支佔基金資產總值的比例，包含基金管理費以及各成員基金的收費，比率愈高即表示收費愈貴，回報變相會被拖低。以保證基金為例，該類基金每年會收取保證費，保證費或較管理費高，如萬全保證基金的管理費和保證費分別為1.55%和2%，連同其他收費的整體FER則為3.93%。

FER對回報的影響有多大？按簡單計算，若一年強積金總供款額為12,000元，假設原來的投資回報率為6%，本利和應是12,720元，若供應商按基金資產總值收取2%的FER，本利和便會跌至約12,465元，回報率縮減至3.88%，因此不要輕視基金的收費。

現時積金局網頁內提供6類基金類別收費，並按組別顯示最高、最低、平均FER及各基金的FER等資料給供款人參考。不過，該FER數據只反映基金過往一年的使費，並不反映現年度的任何費用及開支調整等，同時亦不包括計劃參加費或買入差價等，故FER只可作為參考。

保證基金收費差距大

另外，不同基金組別的FER會各有不同。據積金局數據，雖然保證基金的資產多放在定息產品上，但FER卻較股票等進取類型基金為高。所有基金收費最高的是萬全保證基金，每年FER為3.93%，同組別最平收費則是信安資本保證基金，每年FER為1.37%，兩者差距2.56%。前者的保證年回報率為5%，後者則提供本金保證，5年平均收益為1.69%。而各類基金中FER差距最小是債券基金，最高和最低相差為1.5%。

蕭美鳳表示，若同類基金之間相差1%，算是較大的差距，供款人應要從基金收費及表現中取得平衡。「若基金FER高，而表現長期遜色，可考慮轉換其他基金。

舉例說，不少保本基金年回報均很低，若基金收費高，在扣取收費後，保本基金亦隨時要『見紅』。」

揀積金仍以回報行先

市面上共有431隻強積金基金，所顯示的基金表現一般已扣除了收費，供款人應如何比較其收費與表現？蕭美鳳指出，比較基金時應先留意其回報，繼而再留意收費，現時積金大致分為6類，供款人可先從個人年齡及可承受風險兩項條件，選擇適合自己的類別，並比較基金過去8年的回報率，或衡量該基金能否跑贏大市，切忌只以單一季度的回報作為標準。

年均回報最高4.77%

據積金局數據顯示，按坊間所有基金計算，有7隻的FER是高於3%，當中有5隻屬保證基金，其餘兩隻則為股票基金，分別是FER達3.29%的宏利中華威力基金，以及FER為3.25%的東亞日本增長基金。而較受港人熟悉的33隻港股基金，FER則由1.18%至2.43%不等，平均FER為2.05%。據理柏（香港）數據顯示，積金截至去年底的過去8年，按每月入市平均成本法計算，三大最佳年回報的基金分別是ING基本計劃港股基金、彩虹65永明首域港股基金及ING綜合計劃港股基金，年均回報由4.63%至4.77%，而FER分別為2.20%、1.93%和2.33%。

收費低回報未必低

再以大中華股票基金為例，晨星（亞洲）資料顯示，截至本月十六日，宏利中華威力基金的FER為3.29%，雖然較同類型的友邦摩根富林明強積金優越計劃——大中華股票基金的1.95%高出1.34個百分點，但按基金價格變幅計，前者1年回報及3年年度化回報分別為20.52%和10.11%，後者則分別為13.14%及5.14%，反映前者表現較理想。

基金收費低未必代表回報低，按理柏（香港）數據顯示，在混合資產基金組別的191隻基金中，分別於3年基金評級各佔首位的中銀保誠平穩基金及中銀保誠均衡基金，其FER分別為1.69%和1.70%，遠低於混合資產基金組別平均FER的2.04%。