天能主要從事鉛酸及鎳氫電池產品，乃內地最大的電動自行車動力電池生產供應商。今年上半年，旗下電動自行車電池的收入達9.03億元人民幣，佔總收入約93%。

為加快研發用於純電動汽車的鉛酸電池，公司已與江西雅迪、奇瑞及吉利（00175）等若干汽車製造商進行技術合作，另積極研發應用於太陽能及風能的儲能電池。

天能位於江蘇省沐陽縣的可再生能源項目已完成興建，新廠房便會生產利用鉛酸電池生產技術的儲能電池產品，已於今年六月投產，預計在二○一二年開始全面生產。今年中，公司於長興技術開發區成立分別經營可再生能源及鉛酸電池回收業務的企業，預期兩家新企業將於二○一四及二○一二年，分別生產600萬千伏安時動電池及回收15萬噸舊鉛酸電池。

電動車業務堪憧憬

上周，天能宣布與日本電動汽車商Auto EV及意大利電動汽車生產商Start Lab訂立意向書，公司可能分別收購Auto EV及Start Lab之60%至70%股權，並擁有一年期的獨家洽購權。雖然雙方洽談能否「開花結果」，尚屬未知數，但一旦成功，天能將可加快拓展電動汽車業務，發展潛力可堪憧憬。

近期美國股神愛股比亞迪（01211）股價勢如破竹，主要是目前市場上從事環保電動汽車製造的股份供應有限，但政策支持行業發展的立場卻明確不過。

可見以天能的業務發展趨勢來看，確具值博率。以現有業務預測市盈率20倍計，股價可見5.6元，回吐在3.5元至3.6元水平具初步承接。

志鳴