上半年潤電純利22.68億元，增長125%，派中期息6仙，增20%。上半年售電減少5%，而電費於去年中起調升，使期內電費受惠售電收入增16.5%，售煤收入減少31%，總營業額增加15.2%，而經營成本只增3.2%，其中燃料支出佔68.8%，減少3.5%。潤電並未與煤企簽訂供煤協議，是價格仍未協議，期內於海外購入燃煤或按市價購入，而集團經營的煤礦，亦有供應。

利率下跌，業績亦受惠，期內借貸420億元，平均利率由上年同期的5.74%降至4.54%，下降1.2個百分點，半年已節省利息支出2.88億元。

潤電的管理完善，市場對電量需求雖跌，而其機組利用小時仍達2,611小時，是同業中的佼佼者，此項數據相當重要，扣除的若干支出，特別是折舊與推銷是固定，利用小時愈高（亦產電愈高），產電成本愈低。

銷電量逐步增加

上半年銷電下跌，於六月及七月已錄得正數增長，八月份持續增長，電廠的低潮已過，下半年銷電將會增加，但由於去年下半年已提高電費，因而銷電收入的增加，只與銷電量同步。不過，亦將高於上半年。另一方面，去年下半年煤價曾見急升，直至目前為止，煤價仍然穩定。雖然潤電預期年底前可能有較大波動，相信平均而言，下半年的煤價將較去年為低，對業績有利。

受經濟放緩使售電量下跌，再有煤價困擾，電力股表現平平，而潤電表現較佳，已有業績支持。潤電已接近今年高位，雖有反覆，仍較同業為佳，估計未來仍維持優勢，中線可續看好。

葉心