當中，中國基建工程增加及樓市回暖，令經濟率先反彈。康宏估計今明兩年礦業資本開支減少達1,570億美元，礦產項目需六至八年才能投產，先前被迫停止或延遲項目將影響未來的礦產供應量。

美元續弱有利商品

去年上半年，美元持續下跌，金屬及其他一眾商品價格持續做好。若非雷曼兄弟倒閉，當時情況或持續多一段時間。金屬價格一向與美元走相反方向，目前美元仍然偏弱，加上料今年財赤可能達1.6萬億美元，以及金磚四國早前質疑美元全球主要貨幣地位，相信是新興市場減少美元資產的先兆。

這些國家未來除了增持國際貨幣基金的特別提款權外，亦會提高增持其他貨幣的機會，刺激資金流向商品市場，有利基本金屬價格表現。

而有關礦業的基金之中，就包括貝萊德世界礦業基金，基金主要投資於環球礦業股份，涉足不同行業的礦業公司。基金總資產至少70%投資於全球主要從事生產基本金屬及工業用之礦物（例如鐵礦石及煤）的礦業及金屬公司之股票，亦持有從事黃金或其他貴金屬或礦業公司的股權證券，但不會實際持有黃金或其他金屬。

在經濟可望復甦及美元弱勢下，預料全球對礦資源需求將持續增長。因此，礦資源基金未來仍可作長期投資之選擇。

康宏投資研究部