九月份期指已跌穿20,000點，雖然沒有多大的啟示性，惟人心虛怯下，若然外圍市況未來一周沒有改善，要小心20,000點支持有機會變成下一段恒指上落區間的阻力位。情況就如A股的3,000點水平，一經跌穿後，多次上衝企圖重上此水平都不成功。

導致A股持續走疲的主因，是中國政策方針的改變。上半年備受提攜的十大行業，到了今天竟成為產能過剩，要嚴控打壓的目標。而之前大力提倡的新能源建設，今天竟變成重複建設的包袱。變化之突然，難免令股民無所適從。

從過去政策及產業變化的路線圖去判斷，行業出現產能過剩，應該會以關小上大作為解決方法，即把中小企產能剷除，推上龍頭國營企業。每次產能過剩導致的行業整頓，龍頭股最後都是受惠者，好像煤炭股、江西銅業（00358）、中國鋁業（02600）等之所以能造大造強，都是因為這些政策的優惠，今次相信也不會例外。投資者不妨見機行事，人棄我取，趁回調收集資源股。

時富證券中國資本投資部董事　羅尚沛

（作者為註冊持牌人士）