本文重點
中國人壽（02628）剛公布截至六月底止中期業績，錄得歸屬公司股東淨利潤為182.26億元（人民幣‧下同），按年增長15.08%，每股賺0.64元，不派中期息。期內，總保費收入及保單管理費收入為878.63億元，同比增長10.82%。由於較市場預期為佳，相信股價應有新升勢。
瑞信集團發表報告指出，雖然國壽盈利增長15.08%，較該行預期的稍低，但業績表現良好，收入增長21%。內涵價值表現理想，按半年升11%，新增業務價值尤其表現優秀，按年升37.8%，超出預期。
高盛的報告指，國壽因投資收入及成本控制較預期好，能抵銷較差的保費收入，以及較預期高的延遞承保費用。該行指，國壽的正面因素包括新業務價值上升38%，較平保（02318）的37%為高，亦高於該行全年預測的升19%。新業務價格上升，因國壽上半年出售較多期繳保費及高毛利率個人產品。
高毛利產品成重心
國壽上半年的投資收益較高盛的預測為高，高盛對國壽上半年業績抱正面看法，反映國壽成功將產品重心逐步由低毛利率產品轉移至高毛利率個人產品，料今年下半年及明年會有明顯的新業務價值增長，該行正檢討國壽的投資評級及目標價。
高仁