經過十多年的努力，復星（00656）已發展成為中國最大的民營綜合類企業。由於集團旗下業務眾多，因此外界對它的業務了解不多，以下讓筆者簡單介紹其生意。

集團透過子公司復星醫藥經營醫藥業務。於醫藥研發製造範疇，復星醫藥研發和生產的治療肝病、糖尿病、瘧疾等疾病的產品持續於各自的市場保持領導地位。

於藥品分銷領域，復星醫藥大比例入股投資擁有內地最大的醫藥分銷網絡的國藥控股。於藥品零售方面，復星醫藥的品牌連鎖藥店於上海、北京等內地主要城市具有領導的地理覆蓋優勢及市場地位。

發揮業務間協同效應

集團透過復地（02337）經營房地產發展業務。作為一間全國性大型地產企業，除上海外，復地於北京、天津、南京、重慶、武漢、無錫、杭州、西安、長春和成都等主要城市經營樓房發展業務。

集團主要透過南鋼聯合經營鋼鐵業務，產品以中厚板為主，於船板、石油管線鋼和風塔結構用鋼等範疇具有品牌優勢，多項效益指標於行內均屬領導。它於鋼鐵業務的其他重要投資，包括其所持有的中國主要民營鋼鐵企業建龍集團及寧波鋼鐵股權。

集團又透過另一子公司海南礦業擁有全國最大的富鐵礦，經營鐵礦開採及貿易等業務。它以海南礦業為主要平台，投資在其他鐵礦類企業以提升其行業地位和規模。此外，透過提高鐵礦石自給率，發揮業務間協同效應。集團亦投資在金安礦業及華夏礦業等鐵礦類企業和焦煤、鉬、黃金等其他礦業資源。

集團所持有的對豫園商城的股權是它於零售業務方面的重要投資。它已投資了多間已上市和未上市企業，當中包括中國最大的數字化媒體集團之——分眾傳媒。以上的業務屬於集團高回報的策略投資。

復星不斷注重融資工作，充分利用現時寬鬆的集資環境，透過多種渠道獲得更多高質素資本，除了減少融資成本及風險外，也不斷完善債務結構。集團將積極支持、幫助各業務參與行業購併整合以繼續提升競爭優勢及行業地位。它將增加對資源類、有品牌的消費類等行業的投資，適當增加較次要和周期性弱的資產比例。

恒豐證券董事總經理 張華峰

（作者為註冊持牌人士）