工行上半年受惠於手續費及佣金淨收入上升，以及資產減值損失大減44.2%，抵銷淨利息收入下跌影響，盈利微升2.93%至664.24億元，惟第二季盈利按季倒退11%。

淨利息收入跌11.9%

低息環境令銀行利息收入受壓，工行上半年淨利息收入跌11.9%至1,160.38億元，淨利息差和淨利息收益率分別為2.13%及2.25%，按年跌75及76點子。然而，工行指次季的淨息差跌幅放緩，淨利息收入亦按季回升0.9%。工行董事長姜建清預期，下半年的淨息差將持穩回升。

內銀倚仗非利息收入幫補利潤，工行上半年手續費及佣金淨收入升13.3%至277.44億元。

呆壞帳餘額比率雙降

相對於交行（03328）上半年新增貸款逾三成增長，工行新增貸款8,644.75億元，按年增18.9%，其中1,427.81億元屬於收益率較低的票據貼現，佔上半年新增貸款比例16.5%。

工行貸款質量持續改善。截至六月底不良貸款餘額986.65億元，不良貸款率1.81%，分別下降58.17億元及0.48個百分點，撥備覆蓋率亦較年初提升8.05個百分點至138.2%。然而，由於信貸急升，工行的資本充足率下跌0.97個百分點至12.09%，核心資本充足率亦跌0.78個百分點至9.97%。

次按資產對工行影響趨輕，截至六月底美國次按支持債券，以及雷曼兄弟相關債券等資產，共值19.95億美元，相關資產累計提撥16.21億美元。

展望下半年，分析員指內銀上月開始放貸急速回落，工行第三季的利息收入情況仍令人擔憂，料未來增非利息收入佔盈利比重，是內銀大趨勢，但難料工行能否藉此彌補利息收入下跌。