美國近日公布的經濟數據好壞參半，七月新增職位及失業率都比預期好，製造業數據亦穩步回升至代表收縮或擴張的50分水嶺間。但另一方面，樓宇斷供或銀行收樓宗數不但未呈放緩迹象，近期更出現向內部擴張之勢，涉及更多州份，顯示美國經濟表現仍然陰晴不定，宏觀經濟環境繼續潛伏着多個暗湧，隨時都可以令回升中的經濟再次掉頭向下。
標普500指數日線圖的9日RSI、MACD及隨機指標皆呈熊背馳，寓意抗跌能力薄弱，加上自其由三月觸底回升後，實際上已收回其上年五月至今年三月跌幅約一半幅度，上升動力料不易突破該1,053點調整關口，意味後巿下跌風險會比上升大。
換言之，只要美匯指數與標普的異向系數繼續維持於七成間，往往與股價走勢反方向而行的美元便多會受益，理應可以借助美股下調而營造反彈契機。
不過，今次金融海嘯卻已將內地A股的國際地位提升，其走勢方向往往都影響着歐美股價表現。因此，假若A股在內地政策巿支持下屹立不倒，相信美股的下調空間亦會減少。屆時，美匯將頗難吸引避險資金大舉入巿。反之，則不難出現一個較強的升幅。
相對而言，由於金價走勢亦與股價同步升跌，但卻與美匯指數相反。因此，A股未來方向除了影響着美股之外，亦會同時牽引着匯價及金價的走勢。
天行聯合匯業有限公司 陸漢深