20/08/2009

播放本新聞相關短片
 
股價號碼: 

股神憂救市藥副作用

為了化解金融危機,美國政府不惜向經濟傾注美元和大舉發債,惟外界開始擔心美元供應過剩和華府負債纍纍將會後患無窮,連股神巴菲特也按捺不住點出箇中風險,他在《紐約時報》撰文,指出國會須採取行動加稅和削減開支,以解決「貨幣政策藥」(monetary medicine)帶來的副作用,又指美國經濟正走出急症室,但將面臨緩慢復甦。

巴菲特在文中首先讚揚聯儲局和華府官員注入大量公帑救巿,已經成功挽救金融體系,然而代價是華府以發債補貼救巿措施,令其財政狀況陷入史無前例的劣勢。他指出,華府持續透過貨幣政策向巿場以至整體經濟落藥,而且劑量龐大,當局必須注意其副作用,雖然大部分副作用至今尚未浮現,並會潛伏一段長時間,但對經濟和美元構成的威脅絕不會遜於金融危機。

巴菲特比喻華府不斷注入美元(greenback emission)猶如溫室氣體排放(greenhouse emission),任由二氧化碳排放可使全球暖化,同樣任由美元注入巿場,不顧後果的話,將削弱美元購買力,所以美元日後保住強勢貨幣的地位與否,就視乎國會能否及時懸崖勒馬。

今年財赤恐佔GDP13%

巴菲特指出,這股「美元排放」效應可使美國財赤今個財年擴至破紀錄1.841萬億美元,即相當於國內生產總值(GDP)的13%,期內國債淨額佔GDP比率則升至56%。

華府目前開支相當於收入的185%,巴菲特認為,國會當務之急是透過加稅和削減開支,縮窄收支差距,即使經濟復甦站穩腳跟,國會仍須致力遏止債務佔GDP比率上升。

美元地位岌岌可危

另一邊廂,太平洋投資管理(Pimco)投資組合經理繆伯恩發表報告指出,救巿措施大大提高美元流動性,美元需求因而下降,加上美國財赤膨脹正在侵蝕美元作為全球外匯儲備主要貨幣的地位,將使美元匯價受壓,料兌新興巿場貨幣跌勢最急,他建議投資者應該看準時機分散投資美元的風險。「債券大王」Pimco投資總監格羅斯和「商品大王」羅傑斯早前也表示看淡美元。

不過,繆伯恩指出,暫時沒有一隻貨幣能夠即時取代美元,因為歐元缺乏政治聯盟支持,日本經濟疲弱不足以支撐日圓的地位,中國仍然實施資本管制,故人民幣未能成為考慮之列。