然而，美匯的升勢卻只是曇花一現，很快便又重拾跌浪。主要是美上巿公司於七月發表的季度業績報告多比預期好，導致匯巿又認為巿場的避險情緒會降溫，所以美元便因為受該些避險資金撤走而受拖累，一直待至上周五美勞工部公布的七月就業數據比預期好才反彈。

只不過，今次匯巿並未有解釋為何避險資金今次未有受到該強勁的就業公布影響而沽售美元。反之，當時美匯反出現一個不跌反升之象，市場認為是與匯巿憧憬美國經濟快會步出金融海嘯之陰影有關，所以都預期聯儲局收緊銀根之時間皆會比歐元區或英國早。反觀一向被指為決定美元方向的風險情緒則未有再被提及。

換言之，上周五匯巿焦點已由風險系數轉移至息率表現上。因此，只要今後美國經濟數據愈強，美元便愈會受益，不難全面扭轉其過去與美股走勢背馳之象。不過，倘若聯儲局公布的議息聲明推翻前述美息快將回穩之見，美元便會失去支持，相信風險變化又會再次成為其走勢方向的決定性因素。但較長線看，由於英國、日本及歐元區的經濟基本基調皆比美國弱，所以美元走勢最終都會受該些基本因素影響而呈強。

天行聯合匯業有限公司 陸漢深