截至今年六月底止，巴郡持有約111億美元（約866億港元）海外國債，較三個月前增加約15億美元，與此同時，巴郡上季購入約26億美元債券，遠多過股票的3.5億美元。

憂美通脹相對惡劣

由於旗下飛機租賃公司NetJets等經營部門的收入下滑，加上包括富國銀行等股票的派息被削減，令巴菲特轉移策略，增加債券投資。

美國大學商學院金融教授馬丁表示，部分投資因受到全球經濟衰退打擊，所以巴菲特將資金轉移投資於有穩定回報的資產，減少價格較為波動的股票投資，然而，巴菲特將部分資金轉移至投資海外國債，這舉動可能意味他認為美國的通脹會較其他地區惡劣。

高息企債長倉增13%

巴菲特上一季的投資組合包括買入非投資級別的企業債券，期內高息企業債券的長倉大幅上升約13%，至約60.2億美元。

另一邊廂，根據美林High Yield Master II指數顯示，垃圾評級的債券在今年第二季的回報高達23%，因為投資者憧憬全球經濟衰退最惡劣的時刻已經過去。