《華爾街日報》發表文章指出，自信貸危機爆發以來，投資者買美元只是視其為避險貨幣，而不是博加息或經濟好轉。因此，在兵荒馬亂時期，美元匯價上揚；當市場恐懼情緒消退，美元回落。自三月以來，隨着市場樂觀情緒重現，美元兌歐元貶值13%。

然而，有迹象顯示這種模式正在改變。美國上周五公布較預期理想的就業數據後，美元應聲反彈，似回復到對利好經濟消息作出正面反應的典型貨幣模式。分析員認為，美元兌主要貨幣或有15%升值空間。

業界睇淡 歐元恐跌至1.3

他們看好美元前景，主要有兩個原因：一、如果美國經濟表現較其他主要經濟體佳，可能促使聯儲局先下手為強加息，利好美元匯價；二、美元匯價過殘，物極必反。截至七月二十八日，洲際交易所（ICE）沽空美元合約淨額逾10,000張，是今年最高水平。分析員開始認為美元「跌過龍」，據紐約梅隆銀行貨幣分析員德里克估計，美元兌發達國家貨幣目前較長期平均數低13%，意味預期美元反彈是合理的。紐約貨幣對沖基金FX Concepts經理泰勒宣稱，美元將轉勢。

彭博社調查顯示，大部分策略員認為歐元強勢不再：46名受訪策略員料歐元兌美元年底目標價中位數為1.40，與六月相若；瑞銀及德銀料明年一月前跌至1.30水平。紐約周一早段，歐元兌美元報1.4162，跌0.2美仙；美元兌日圓報97.27， 跌0.2日圓。

債券基金或沽日圓資產

高盛駐倫敦環球市場策略員斯托爾珀表示，美元兌主要貨幣均下跌，歐元相對呈強。不過他指出，由於市場預期歐洲經濟復甦很可能較美國遲緩，加上歐洲無孳息優勢，交易員沒有推高歐元的誘因，故預期歐元兌美元年底前難有作為。

管理全球第二大債券基金的Kokusai資產管理稱可能調低其持有的日圓資產比重至9年最低水平，也利好美元。該基金經理Ichizo Yamauchi表示，長期趨勢是日圓看跌，因預期日本的經濟復甦將很緩慢，且人口下降也不利經濟。

美債價6連跌 油金受壓

另美國經濟及美元轉強，國庫券價格連跌六日，十年期國債孳息繼上周錄得○三年以來最大單周升幅後，周一早段微升1點子至3.87厘。而美元升值也對石油、黃金等商品價格構成壓力。