倫敦三個月期銅從今年低位2,845美元/噸升至今6,075美元/噸，共累積上揚逾一倍，重返雷曼倒閉事件前水平，反觀倫敦三個月期鋁從今年低位1,280美元/噸升至今1,980美元/噸，只上升了54%，雷曼倒閉前鋁價一直在2,500美元/噸之上，當全球商品及股市直指或重返去年九月雷曼倒閉前價格，對於市場上商品及股市大家都努力尋找落後股份。巴西Vale位於加拿大的Voisey Bay礦工工人罷工，他們在聲明中表示，拒絕為期三年的新勞資協議書，當供應面受阻得以支持鋁價的表現。
近日中國鋁業（02600）把氧化鋁現貨價由2,300美元/噸提價至2,400美元/噸，提價現象不但在倫敦及中國出現，就連印度Nalco亦上調鋁價5%。據國際鋁業協會（IAE）公布，西方在○八年六月未鍛造鋁庫存量為155.8萬噸，○九年五月庫存140.9萬噸，到今年六月底下滑至124.1萬噸。以供求角度看，鋁的基本面大為改善，預計倫敦三個月鋁價將在1,780美元/噸整固，挑戰2,200美元/噸。
中鋁的財務狀況正改善，資本開支減少至一○年的100億元，隨着產能回升及毛利率擴闊，一○及一一年盈利前景料更佳，估計一○年中鋁純利將為37.76億元人民幣，可趁回吐至9元吸納，目標價11.5元。
僑豐期貨業務發展董事總經理 林賽盈
（作者為註冊持牌人士）