現時上實注資方案還未公布，但據稱將加強地產和基建的發展，與醫藥成「三足鼎立」，換言之，會完全剝離消費品業務，尚餘的南洋煙草及永發印務亦很大機會出售。不過，在中國推動內需政策下，消費品增長前景受各方看好，去年光明乳業受三聚氰胺事件影響才拖累消費品類別的盈利。聯華和光明以折讓價出售，去年銷售增長29%的微創醫療同遭割愛，對上實的穩定收益來源有影響，但能以溢價出售長期虧損的中芯則相信較少異議。

經歷多次業務重組

上實上市以來業務已出現極大的變動，最失敗的是科技投資，最成功的是醫藥業務，重組最大規模的兩次分別在○三年和○七年，○三年重組醫藥和公路業務及成立中環水務，○七年出售汽車和零件業務及收購「上海城開」涉足房地產業。上實多年來盈利在10億元至13億元之間，表現令人失望，直至○七年和○八年才大躍進，但最近兩年有許多特殊項目入帳。

上實收購「城開」後即遇上樓市低潮，現時樓市復甦又躍躍欲試，但收購優質項目及土地肯定代價不低；至於收購基建項目可帶來穩定收益，惟難望有太大驚喜。集團去年底完成收購的公路和酒店作價亦不低，酒店業是上實的新嘗試，但競爭環境相當激烈。上海未來有世博、國際金融中心和航運中心等概念，但上實市帳率已接近兩倍。

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