踏入本周初，歐美相繼公布出良好的汽車銷售數字，主要受惠於歐美各國政府推出的換車優惠方案。而美國於周二公布的簽署臨時買賣合約但未成交二手樓銷售數字中，更指向美國樓市見穩。

在如此利好經濟因素於背後作為支柱，環球股票市場在過去兩天仍似缺乏上升動力，同樣情況也發生在商品以至商品貨幣走勢上。筆者覺得，或許市場已把第三季美國經濟有機會復甦因素在現價位上有所消化。

如上述分析正確，本周五美國公布的就業報告，結果對後市將具斷定性影響。自今年三月金融市場從低位反彈期間，基本上美國非農業就業人數均以每月四、五十萬名數額被削減。但一直未見對股市、商品或商品貨幣匯價上升造成障礙。投資者關心的是美國實體經濟能否出現自愈，即就是政府抽走量化寬鬆貨幣資金，經濟也有能力維持增長。

為達此目標，必須見企業再次增聘人手，惟有這樣消費者的消費才能延續。所以筆者想，如本周五公布的美國非農業職位再次如六月份般出現40多萬職位削減，屆時股市及澳、紐、加元等將難免要面對下跌。就是削減30多萬名職位，料澳、紐、加元只能橫向發展。

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首席分析員　溫灼培