星展估恒指跌落萬四

幸而，於滙控支撐下全日僅微跌10點，收報20,796點，港股總成交額增至962億元。展望後市，星展唯高達研究部主管張一鳴預期，未來十二個月恒指有機會下試14,000點或以下。

滙控中期業績符合預期，昨日股價一度高見84元，上升6.3元或8.11%，收市升6.95%，收報83.1元。

滙控有望重返「紅底」

大行紛紛調整滙控目標價，當中高盛及摩根大通不約而同預期滙控可重返「紅底股」行列。高盛發表報告，將滙控目標價由84元調高至100元，並且維持「確信買入」評級，又認為美國滙融對滙控的影響已逐漸減少，而滙控其他業務表現理想。

摩通則將滙控目標價由52元調高至100元，更預言滙控股價可於二○一一年底前見125元。該行表示，預期滙控的股東回報率可保持17%至18%，集團歐洲業務盈利能力下降，並由新興市場及快速增長的區域補足。

大摩維持目標價58元

不過，一向對滙控審慎的大摩，維持其目標價58元不變。不過，由於滙控股價自去年十月起跑輸亞洲區同業41%，於上半年盈利超預期下，短線股價可保持強勢。

至於港股後市，張一鳴認為，在強勁資金流下，不排除「十‧一」前恒指有機會重返九七年及○七年19倍市盈率的頂峰，即約22,500點，若內地收緊貨幣政策，而美國經濟數據轉差，令到復甦憧憬幻滅，有機會令大市急轉直下，預期未來十二個月恒指可能下試14,000點或以下。至於其他負面因素，包括美元匯價轉強、美債息率進一步上升，同時市場普遍預期明年企業盈利按年會有19%增長，但於低基礎效應消失下，或是另一個下跌風險。

BMI基金管理總裁沈慶洪表示，熊市跌浪反彈一半的幅度為21,300點水平，要突破這個阻力位不容易。雖然滙控業績符合預期，但仍倒退近60%，令其預測市盈率被大幅拉高至28倍，港股最差情況料只會下試18,000點。國企指數則估計於11,500點至12,500點間上落。國指走勢同樣先高後低，全日倒跌149點，收12,218點。

昨日即月期指低水51點，收報20,745點，下跌5點，各月份總成交合約8.88萬張。此外，有37隻熊證及4隻牛證被強制收回。

港股美國預託證券（ADR）周二早段表現牛皮，當中滙控有輕微回吐，報82.41元，較本港昨日收市價低0.69元，但中移（00941）回穩，報81.31元，高0.21元，若按比例推算，相當恒指輕微下跌4點，國指上升53點。