本文重點
投機炒賣氣氛雖然熾熱，但正如本欄上周提及，在環球基本因素實質並無好轉的情況下，反映航運貨運及運油的乾散貨及重油油輪航運指數，前者偏軟而後者於本月內持續下跌，顯示環球貿易和原油需求實際上仍然疲弱。
銅鋁價年內最高
有色金屬市場於上周表現最俏，銅價及鋁價更創出本年新高，勢頭與股市同樣強勁，這與A股連漲六個星期不無關係。縱使內地多位官員先後表示，本季原材料入口將放緩，部分產業盲目擴張逾警戒線之上，而信貸增長亦需嚴守指示，但市場相信中央為了要達到「保八」目標，未必會對過熱的信貸增長和貨幣供應加以壓抑。
故此，惡化的基本因素繼續被投資市場置諸不理。現時市場一廂情願認為，只要中國市場不出現亂子，所有高風險資產市場，將不虞大跌。但事實上，當每個人都習慣了這個泡沫後，而忽視現水平的特大風險之時，往往會有令人有意想不到的情況發生。
敦沛期貨行政總裁 丁世民