25/07/2009

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高頻交易疑涉造市

據《紐約時報》報道,利用高速電腦進行高頻交易(high-frequency trading)是一小撮華爾街交易員的新賺錢模式,近期更成為最多人談論及神秘的市場勢力之一,有論者直言此類交易有巧妙操控股價之嫌。

監管有漏洞 SEC緊盯

據了解,高頻交易是大行交易員運用程式買賣系統,以自動模式為交易員以更快及更有效率的方法進行交易。傳統交易方法是交易員在即時報價系統前查察買賣盤路,然後作出買賣決定。相反,程式買賣則充分利用高速電腦的優勢,以較短時間自動為交易員尋找買家或沽家,盡快完成交易。

《紐約時報》報道指,華爾街幾乎人人都想知道,對沖基金及高盛等大行在金融體系瀕臨崩潰後不久,怎能賺這麼多錢?高頻交易是答案之一。

高盛一名前程式人員最近被指竊取秘密交易源碼,令事情更加諱莫如深。高盛承認藉高頻交易獲利,但否認擁有不公平優勢。

報道又稱,由於交易條例存在漏洞,讓高頻交易專家能搶佔先機洞悉其他人的交易情況,令他們明顯地較典型交易員有優勢,普通投資者則更加輸蝕。美國證交會(SEC)表示,當局正查察此種策略的某些方面是否有問題。