蒙牛乳業（02319）因於○八年下半年受到毒奶事件影響，要提高產品銷售推廣力度和加強奶源安全的多重檢測措施，使成本上漲，不僅使業績出現虧損9.48億元（人民幣‧下同），且總負債對股東資金比率更由○七年的75.25%明顯提升至147.43%。而是次發行1.738億股新股予中糧集團與厚樸基金，以每股17.6元計算，可以獲取30.58億元額外資金，相當於○八年庫存現金及銀行結存餘的一倍，和相當於股東資金的68.5%。
蒙牛○八年度出現股東應佔虧損9.48億元，略多於○七年的純利9.35億元，使少數股東權益大減62.195%，僅為2.73億元，和股東資金亦減少12.65%，由是原有大股東於配售舊股套現「抵償」兩年經營毫無進帳的損失的同時，為公司增添額外資金資源，屬兩全做法。
中糧和厚樸入股後，所佔已攤薄後的權益約達20.03%，為最大單一股東，但二者不打算參與蒙牛日常營運，並有三年禁售期，玄機在於原大股東在配股後所持的股權，由4.4%降低至3.96%，即減持0.44個百分點，有條件在禁售期結束後回購。
蒙牛股價上周五收報18.18港元，日線圖呈陽燭十字星，RSI頂轉底背馳稍轉強，STC有溫和買入訊號，突破20元，可望反覆挑戰25元至26元。
資深股評人 黎偉成