港股上周受歐美股市調整的影響，呈反覆向下的走勢，恒指現貨周五收報17,708點，一周累跌495點。而期指一周累跌415點，收報17,725點。
上周五亞太區股市走勢主要以牛皮為主，似乎各地投資者在現水平入市仍然較為審慎。而市場現時受兩大力量所影響，正面因素是本地資金持續充裕，而負面因素則是現時仍然未有一個地區的經濟環境有顯著改善，而且更為麻煩的是，大部分數據仍然反映經濟下滑的走勢，各地股市的基本因素其實並無明顯改善。
不過，擺在眼前的事實是，指數由低位大幅反彈至現水平後，再上升就要依靠貨幣供應這重要因素，所以筆者在未來會更加留意港匯及美元走勢，當資金流入速度減慢，相信屆時便是全面平好倉之時。
技術上，期指仍然在50日線附近掙扎，而日線圖中已經一連三個交易日出現十字星圖形，待變走勢十分明顯，但與其選擇做單邊，不如在窄幅區間內炒上落，以保持對市場節奏的敏感度，因為現時單邊做好或做淡，均有如賭博買大小，並不是投資者最理性的選擇。
至於期指近日的上落區間經已愈來愈窄，要獲取可觀利潤愈見困難，建議耐心等機會在18,100點附近建淡倉，或在17,600點附近建好倉，避免太短線的進進出出，以減少犯錯機會。
John Mullen