在這個轉接的階段中，投資者可能會感到非常苦惱，因為在現價位入貨，會害怕二浪的調整未完而受到短期損失；但若不入貨的話，又怕錯過了三浪的升幅。到底在「牛二」出現的時候，有沒有一些明顯的訊號？

要找出二浪的底，可以用波浪理論及黃金比率等計算，但筆者在以前的文章已說過很多次，波浪理論只是精於形態的描述，但數學計算是頗為差勁的，很多時候都會計錯數，反而經濟層面和群眾心理更為可信。以下是一些「牛二」的訊號，假如這些訊號出現愈多，代表開始「牛二」的機會愈大：

1.沒有人再說「股市應該調整」

由於「牛一」是依靠動量買賣而推動，所以多數投資者會出現「我無貨，所以覺得個市唔應該升」的潛意識，而當這種潛意識愈少的話，就愈大機會完成了「牛一」。

2.垃圾股不再暴升

在「牛一」的中後期會出現追貨行動，一些在熊市跌過龍的劣質股會升得愈多，而「牛二」則是由基本因素帶動，所以好股票升得較多，而垃圾股不再暴升的時候，「牛二」就來了。

3.沒有人再說「熱錢來了」

由於「牛一」的升幅，是在沒有基本因素下進行的，所以當分析員不能解釋的時候，最好就是說「升幅由熱錢帶動」，因為這樣說就可以交功課了。至於「牛二」的升幅是可以解釋的，也有基本因素支持，所以不用再找熱錢作為藉口。

4.沒有人再說「咁多壞消息，經濟又未好，遲早一定跌番落去」

在第一浪的初期，雖然已經完成了大熊市的調整，但對於大部分的散戶來說，熊市的壞消息仍未完結，不會相信牛市的重臨，心裏仍相信熊市是未完的；不過在第二浪之後，就會愈來愈少人相信熊市未死了。

5.美國政府出現危機

很多人認為若美國「甩A」（國家貨幣評級調至A級以下）或政府信用出現危機，港股必定出現災難，但筆者卻相信「中國牛市、美股熊三」，若美股出現災難式暴跌的話，港股短期內會跟隨調整，但不會跌穿○八年十月二十七日的10,676點低位，而且跌完後就解除包袱，在「牛二」升得更加暢快。

6.再沒有人咒罵筆者講牛市

筆者在最初發表「牛一」言論的時候，曾被成千上萬的網友攻擊及用粗話咒罵，但由於「相反理論」的道理，這卻成為了一個強烈的買入訊號。假如網友再沒有咒罵講牛市的人，就應該是「牛二」了。

銀聯信託投資總監

林一鳴