招行首季一級資本充足比率急降至6.5%，是同業的三分之二水平；該行董事長秦曉於業績會上曾明言有集資壓力，不排除進行股權融資。摩根大通研究部副總裁陳舜料，市傳供股集資30億美元能令一級資本充足比率升上8.5%。

有中資行分析員指，市況好轉，內地及本港首次公開招股（IPO）市場重新活躍，資金流動性正逐步加強，是集資好時機。

勢低價供股 需時半年

若招行成功供股，將是首隻內銀股以供股集資。然而，平安證券分析師羅曉鳴認為，招行供股並不明智，因為等到完成所有審批程序後，料內銀股這一波當炒行情已不再，屆時招行勢須以低價供股，才會受到兩地股東的支持，令集資額大打折扣。

他估計，供股計劃至少需時半年才可落實，其必經程序包括獲董事會及股東會表決通過，然後報請兩地監管機構批准。鑑於對兩地股東公平的原則，料其供股價需以「同股同價」方式進行。

按中證監規定，上市公司供股總數不得超過總股本三成，內地上市公司一般是十股供三股。招行早前每十股派發三股紅股，敦沛投資研究部主管郭家耀不排除是為供股「鋪路」，增加股數以降低供股價，提升供股吸引力。

中行工行發債 籌800億

內銀在大舉放貸下需補充資本金，惟多傾向發行次級債。截至五月底今年已發行次級債達965億元（人民幣‧下同），超過去年全年750億元。中行（03988）周一已發行400億元次級債；工行（01398）亦獲監管機構批准，發行不逾400億元，本期發行規模為350億元。