中化肥主要從事生產及銷售化肥及相關農產品，去年銷量達403萬噸鉀肥，仍然保持中國鉀肥市場55%以上的份額，市場龍頭地位穩固。市場估計，今年鉀肥市場好轉，價格有望回升，主要因為內地致力推動農產品及農村經濟，刺激肥料需求上升，加上明年的鉀肥分銷市場會較○八年收緊，分銷鉀肥的毛利率可回升至○八年水平，即由9%升至12%，增加了中化肥盈利動力。公司管理層早前亦表示，化肥價格已見谷底，對下半年行業前景有信心。　　

此外，母公司中化集團剛完成重組成為股份制公司，成立中國中化股份，並將中化肥直接控股股東中化香港之全部股權，轉讓予中化股份。新成立的中國中化股份，由中化集團持股98%，中國遠洋運輸總公司持餘下2%。市場估計，中化重組後，下一步將部署上市，屆時集團與中化肥的資產及業務將有調整，提升中化肥估值。

論走勢，中化肥上周五收報3.97元，此股今年首五個月完全無升幅，至六月初炒完一輪之後，現價已跌破20日線，有可能已完成整固，預測市盈率為12倍，較內地同業平均的18倍吸引，大華繼顯亦發表報告唱好，將該股評級從沽售上調至買入，目標價上調至5.2元，較現價仍有30%潛在升幅。

高仁