因應市場變化，內地去年九月起暫停A股IPO，並着手檢討新股規例。至上月底，重啟IPO消息不絕於耳。上周四，重啟後首隻A股──桂林三金曝光，預計正式發行時間是本月廿九日。

從桂林三金集資規模推斷，考慮到要給予時間，讓市場重建對IPO的信心，首批A股集資規模並不太大的企業。上周五，國務院宣布從即日起，在境內證券市場實施國有股轉持政策，轉持國有股由社保持有，數量為10%，禁售期三年。

災後重建概念突出

換言之，有別於過往國有股股東需將國有股減持後，再將資金劃撥社保，直接轉持股份有助穩定二級市場。此舉亦有助IPO重啟平穩運行，消除投資者對股市擴容的憂慮。

四川成渝被視為首批發行A股的企業之一，由於主營業務於四川省，災後重建概念突出，與主營沿岸地區的同類股相比，其業務受出口不振的影響有限，業績可望跑贏同業。

若成功發行A股集資，成渝將順利完成收購成樂高速，盈利能力增強。另外，公司正積極爭取在年底前完成收購成南高速及遂渝高速兩個項目，屆時旗下公路資產將明顯增加。

最近成渝獲得多家券商調高評級及目標價，看來公司已告別估值偏低的歲月，股價短線整固過後，可望再展升勢，趁調整上車，目標價3.6元，相等於○九年度預測市盈率13倍。

明哥