美股持續高位牛皮，不過似作高位整固居多，往往尾市跌幅均大為收窄，上周五市況窄幅牛皮，道指最終升28點完場，收報8,799點，終於收復今年之跌幅。雖然美股高位牛皮缺乏方向，惟港股上周五在早段升過370點，一度收復萬九點關口，但其後上證指數大幅回落近2%，為大市帶來沽壓，恒指更一度倒跌，最終只升98點收市，報18,889點，未能企穩萬九點，而國指亦只能升7點收市，報11,088點，市場交投氣氛依然旺盛，主板成交有789億元。
現時大戶很懂得利用強行收回機制，往往會利用裂口跳開令牛證或熊證突然死亡，所以玩牛熊證時要多加留意，一旦持有非常貼價之牛熊證，要留意裂口跳開被收回之可能性。經過上周五19,000點及19,100點熊證被收回後，現時處於19,200點至19,500點之間的高危熊證，約有12億份街貨，不排除上周五午市一跌，可能數量更會增加，大戶挾淡愈挾愈開心，小心今周會再將指數推高，現時19,600點至20,000點之間約有5.5億份街貨。
上周五牛熊證成交保持在80.2億元，而成交比例仍以恒熊證為主，佔51.8%，是較合理水平，而恒牛證為37.2%，也算合理。近日建行（00939）突破5元後動力增強，熱錢流入追捧令成交大增，短期大有爆上之勢，建行雖有牛證，但數據上並不太理想，相反建行摩通call輪7373，行使價為4.8元，溢價1.4%而實際槓桿達4.8倍，相當理想，換股比率1：1，但要注意剩餘日數只得88日，不過以短炒計足夠有餘，call輪並無回收機制，亦不怕突然死亡，是近期短炒之理想選擇。
華倫