貿易數據凸顯了結構性的失衡仍然突出，這表現在國內及國外兩方面。數據反映，來料加工相關的貿易，萎縮得最為厲害，其實當局早意識到低端貿易的困局，訂下向內需轉型的決策，但這種轉型受到內地收入分配結構失衡的影響，難以取得實質進展，於是反過來又以融資、退稅等不同的手段，以冀能催谷出口，可惜外需疲弱不予配合。因為外部經濟轉壞，首先萎縮的便是低端的非必需產品，如襯衫或玩具等，說明寄望外需的不現實，決策的着力點錯誤，只會強化了已有的失衡。

亞洲經濟體出口改善，卻得益於中國的需求，無疑或多或少關乎政治需要，內地的定向釋放需求，例如，對台開放市場成為兩岸和解的催化劑。然而，也有產業競爭優勢轉移的因素出現，一方面低端產品面對東南亞後起更廉價勞動力的競爭；另一方面匯率變化產生此消彼長的轉移，譬如人民幣被美元「鎖定」升值，而亞洲貨幣競相尋求貶值，都使匯率不利於內地。恐怕這種趨勢還會持續下去，苟如是，中國「世界工廠」地位勢必遭受削弱。

從長遠發展看，中國不必銳意競逐「世界工廠」的地位，但中國有自己的問題，那就是強大的就業壓力。諷刺的是，亞洲的出口表現顯示，中國救得了別人，卻救不了自己，當中重要的原因是中國擁有的龐大外匯儲備，給匯率造成巨大壓力。而在貿易持續失衡之下，貿易順差始終未能根本改善，造成結構失衡環環相扣，更可能招惹愈演愈烈的貿易戰。

根據商務部的計算，出口每下降一個百分點，會使消費下降零點六八個百分點，國內資本形成下降零點七四個百分點，這一作用有兩年左右的周期。以這個樣式看，出口下降對消費和投資有一個影響周期，而且出口同內需間存在惡性循環。面對現時的數據，對有關內地年底復甦的預測，使人深存疑慮，至少目前未見到走出結構失衡的決策，很難相信重見良性循環，個別月份的好轉，不過是波動性走勢的漲漲跌跌表現，不足為據。

上月反映工業生產的PPI，以及反映物價的CPI兩大指數俱為負值，不能說同出口沒有關係，至少產能過剩、去庫存化未見成效，是實實在在的問題，家電下鄉及購車補貼，不過是臨急抱佛腳的消化措施，在這一輪購買力消耗以後，後面怎麼辦？難道還是等外需幸運降臨嗎？可見現時政策着力點，還在頭痛醫頭，腳痛醫腳的救急狀態。

為擺脫產能過剩、消費不足造成通縮，內地現成救急措施就是大大放寬借貸，叫做「放水沖沙」，目前的放水效應正造成另一波的資產泡沫，構成後續的風險。可見當下的決策未有引領經濟步入良性發展，相反是朝着結構失衡不斷用力，若誤信憑此可在亞洲領先復甦，只會使當局誤解政策得當。事實上，在經濟模式轉型這個關鍵未解決前，中國非但不能領先於亞洲，反而可能落後於亞洲。經濟模式不改，純粹大擲銀彈、狂熱放貸，不過造就一場資本運作的盛宴、一個財富效應的派對，實體經濟的復甦只是假象而已。