美林研究報告表示，新鴻基地產（00016）擁有低負債的資產負債表，土地儲備量又是本港地產股中排名第二，加上內地的發展項目及其他投資物業，都帶來穩定的收入，業務潛力雄厚，估值應較其他地產商享有溢價，以每股預估資產淨值102.5元輕微折讓，給予目標價97元，較周一收市價高出6%，投資評級為買入。
受惠本地樓市復甦
美林視新地為本地地產中的「Prada」，以此配合其高檔次的形象，並指本港以至內地的富裕一族都認同新地的物業品牌。而隨着這班富裕一族的購買力增加，估計今年的消費力可按年增加7%，帶動新地旗下項目銷售需求。近期推出的新樓盤如天璽及譽‧港灣的售價都較市場價格高出20%至45%，反映新地在項目上的定價能力。
新地持有多個投資物業，包括核心區域的國際金融中心（IFC）及九龍站上蓋的ICC，項目提供了穩定的收入基礎以及內部增長機會。
報告指，本港經濟面對考驗期間，預期IFC續租時仍可上調租金，幅度可高至25%至35%。
在本地地產界內，新地是擁有最多內地土地儲備的一間發展商，本港方面，農地土儲多至2,400萬平方呎，土儲量是本港地產商中第二大，憑着本身的土儲潛力及推售項目能力，受惠本地樓市的復甦。報告估計香港在今年餘下的日子，住宅市場會出現5%的增長，淨租金回報率上調。
美林預期新地今年基礎盈利雖較去年倒退，約輕微下跌5%，但一○及一一年將重現增長，分別按年上升9.5%及13.8%。
管理團隊往績理想
報告認為，新地的項目組合優越，管理團隊表現具理想的往績，資產負債表的負債比率又低至18.7%，種種有利因素之下，估值應較同業享有溢價，定目標價為97元，給予買入評級。
本地地產股昨日表現突出，大都跑贏恒指，其中新地單日便上升了近6%至90.9元收市。
美林證券
評價：項目組合優越，管理團隊表現具理想往績
目標價：97元
建議：買入