瑞信研究報告表示，信和置業（00083）是本地地產發展商中，最受本地樓市升跌影響的一間，因其資產淨值中接近五成是屬於本港物業發展的部分。
信置股價已從低位持續反彈，現水平只較資產淨值折讓8%，少於平均的折讓幅度，加上物業市道仍然未完全脫離困境，樓價潛在調整的機會，故以資產淨值折讓35%，定目標價為7.55元，較周二收市價11.9元，足有36%的下跌空間，投資評級下調至跑輸大市。
較受本地樓市影響
報告把今年本港樓價預測由原來的負20%，調整至負5%，以反映最新的物業市道。在眾多地產商中就以信置最受本港樓市影響，因本地物業項目價值佔其資產淨值比重高至近五成，重要性不言而喻。
瑞信按信置持有的土地儲備作估計，相信整體邊際利潤率為19%，土儲的利潤率不高，樓價升跌對其資產淨值及盈利表現的敏感度甚高。
現估值處偏高水平
本港樓價近期出現小陽春，量價齊升之下，報告把信置今年每股資產淨值由10.97元，上調至11.6元，並把今明兩年每股盈利預測分別調高11.7%及48%，至0.98元及0.54元。但同時相信樓市未見「真正的黎明」，未來還存有隱憂，若然本港樓價水平未能持續，成交量一旦放緩，信置的股價將會大受影響。
瑞信估計信置的物業發展、投資物業、內地項目、酒店及長線投資佔每股資產值達5.81元、7.2元、1.29元、0.53元及0.18元，把各項目相加，再減去每股淨負債3.27元，得出每股資產淨值11.61元，高於早前給予的10.97元。然後按每股資產淨值折讓35%定目標價為7.55元，認為現價只較資產淨值折讓8%，幅度小於平均的28%水平，估值偏高，股價下調的風險增加，有見及此，便把投資評級由原先給予的中性，調低至跑輸大市。
瑞信
評 價：估值已偏離合理值，評級遭降
建 議：跑輸大市
目標價：7.55元