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星展證券研究報告表示，大家樂（00341）同店銷售增長雖由○九年度上半年的7%放緩至低單位數，但增幅依然高於行業的平均增長。更因增開新店的步伐加快，以及食材成本、租金成本下降關係，盈利率料可進一步獲得改善。
按其盈利增長的有限風險，股息率水平等因素，該行給予16.4元目標價，投資評級由持有上調至買入。
報告指，大家樂在○九年度內增開了共60間新店，其中30間是位於香港。在目前宏觀環境未走出金融海嘯陰霾下，大家樂反而可以更具競爭力的租金成本，租用理想店舖。
由於食材成本急降，舖位在續租時有機會獲租金調減，都有利於經營成本，預期租金下調的正面影響在一○年度時會反映在經營業績上。
連同經營效益改善因素在內，報告預期大家樂一○至一一年度的毛利率，可由○九年度的16.9%，提升至17.7%及18.6%，相信可令同期盈利上調3.5%及9.5%，帶動○八至一一年度的盈利複合年增長率升至17%，高於過去五年平均取得的12%。
充裕現金支撐派高息
報告又指，大家樂截至○八年九月底止，持有12億元淨現金，每年獲取的經營現金流非常強勁，金額超過7億元，不但足夠應付未來資本開支的需要，預計每年資本開支大約為3億元。對於管理層表示未來的派息比率會由○八年度的66%提高至70%的講法，星展證券就估計，充裕的現金作支持，不排除派息比率可進一步提高至70%以上。
在經濟變化的動盪中，大家樂仍然健康地發展，又為投資者帶來合理的股息回報，盈利有增長，故以稍高的市盈率估值來評定此股，以市盈率16倍來定目標價為16.4元，投資評級就由原來所給予的持有提高至買入，以反映盈利風險有限，股價下跌的空間亦不多的情況。