麥格理研究報告表示，恒隆地產（00101）公布收購大連市中心的一塊商業用地，預期交易對提升公司價值幫助有限，預期資產淨值只可因而提高2%，而股價經過一輪反彈後，已提至目標價之上，故把投資評級由跑贏大市，調低至中性，目標價按估值而輕微上調2%至21元，低於昨日收市價22.35元。
透過公開拍賣形式，恒隆投得一塊位於遼寧省大連的商業用地，可發展為七層高，面積達22.2萬平方米的商場，將名為大連恒隆廣場，總投資金額為45億元人民幣，每平方米計算的總投資則是2.02萬元人民幣。
未在樓市高峰買貴地
報告指，是次收購對提升恒隆的價值有限，估計只可把資產淨值提高2%至每股26.2元。不過，該地皮位於大連市中心，靠近商業中心區域，每平方米的地價只有5,567元人民幣，可算是非常吸引。
項目日後發展完成，將成為大連最大零售商場，亦成為組合內最大的項目之一。而據去年資料，大連○八年的零售銷售增長有20%。
該項目是恒隆自○七年初在內地進行收購以來的第六個項目，報告指恒隆的策略運用得宜，未有在樓市高峰時追逐貴價地皮。
投資回報率料達7%
按麥格理的估計，項目每個月可帶來每平方米120元人民幣的租金，租金收入相等於投資回報率7%，較恒隆年初定下的回報率5%，高出2%。
當上海方面的零售消費減弱之際，在該地有經營租務的恒隆就表示，該市的零售銷售額按年持平。報告認為，租戶組合以及有質素的管理團隊的確是有助在零售氣氛轉差時，穩定租戶的零售收入。
報告指恒隆的資產，提供了一個表現不俗的盈利組合，但是次購入大連土地對提升價值效益不大，故只把每股資產淨值提高2%至26.2元，目標價亦同時提高2%至21元，股價則因近月隨同大市上升，昨日收報22.35元，高過所定的新目標價，投資評級由跑贏大市調低至中性。