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近日市場避險情緒降溫，資金重新流向高風險資產，拖累美債連跌7周，長年期美債孳息期內升逾半個百分點，令30年期按揭利率重上5厘水平，創四月初以來新高。分析員表示，按揭利率回升，或迫使聯儲局加碼吸納國債，以紓緩消費信貸緊縮。
作為大部分消費信貸和按揭利率參考的十年期國庫債券孳息，上周五一度升至3.38厘的5個月高位，昨日報3.25厘，跌5點子。據Bankrate.com統計，30年按揭利率上周升至5.03厘，創四月七日至今新高。
聯儲局三月十九日宣布，擬吸納3,000億美元國債，以壓低按揭利率和刺激樓市。據彭博社統計，當局至今已吸納922億美元國債，惟主席伯南克上周二表示，按揭信貸仍相對緊縮。
貝萊德（BlackRock）美國債券部聯席主管Stuart Spodek表示，美國經濟目前仍未擺脫衰退，為穩定長債息率，聯儲局或須考慮加碼吸納國債。
債王減持政府債至26%
同時，「債券大王」格羅斯管理的1,500億美元債券基金，四月份減持政府債券，比重由三月的28%降至26%；而按揭證券比重亦由三月的66%降至64%。
《福布斯》報道稱，國庫債券去年急升14%後，或已形成泡沫。即使達投資級別以上的企業債券，其違約風險亦不可小覷，看似穩健的企業如雷曼和AIG均相繼「出事」，故此介乎兩者之間的機構債券（agency debt），或由華府擔保的債券可能是較佳投資選擇，例如由聯邦存款保險公司（FDIC）擔保、美銀發行的3年期債券，以及房利美和房地美等政府支持機構發行的按揭證券等。