內地信貸增長雖強勁，但主要受惠者均為大企業，中小企融資仍然困難，而中小企佔中國企業總數逾99%，亦為約75%的城鎮人口及農村轉移勞動力提供就業，故絕對不能忽視其影響。今年首兩月，全國城鎮新增就業人數按年減少21萬人，至162萬人，而今年預計有逾600萬內地大學生畢業，能否有足夠職位吸納這批新增勞動力仍然存疑，不排除內地經濟或出現W形走勢。
幸而，內地今年首季全國城鎮單位在崗職工平均工資按年錄得13.4%增幅，於金融海嘯下，其升幅仍能維持雙位數，實屬不錯表現，當中金融業升幅較為顯著，其次為科技服務業等。同期農村居民人均現金收入，亦按年錄得8.6%的升幅，表現經已優於不少國家，令內需仍能保持良好表現。
在中央政策支持下，內地汽車銷情過去數月一直表現良好，剛於「五一」假期的汽車銷售便按年增加9.2%，最新公布的四月份汽車銷售，更大增37%，顯示汽車業或已告別寒冬，邁向復甦階段，早前跟大家推介過多隻內地汽車股，包括東風（00489）、吉利（00175）及駿威（00203）等均錄得十分可觀的升幅。
然而，除中國外，早前不少國家亦為刺激疲弱的汽車業推出相關措施，如購車或換車補貼等，加上油價已回落不少，環球汽車銷售逐漸有回穩迹象，除汽車股外，敏實集團（00425）相信亦是受益者之一。
市佔率持續提升
集團主要從事設計、製造及銷售乘用車的汽車裝飾件、汽車裝飾條及車身結構件，其客戶包括日產、豐田、福特、通用、大眾、本田、寶馬、現代及三菱等等。雖然近日美國有大型車廠申請破產，但敏實的最大單一客戶，只佔其總營業額約16%，而前五大客戶則約佔51%，集中度尚可接受。
於過去數年敏實的市佔率持續提升，相信趨勢有望持續，另金融海嘯令外國車廠投向較低成本的零件供應商，令集團的出口於○八年下半年度仍能錄得雙位數增長，相信股價仍有進一步上升空間。
（作者為註冊持牌人士）
金融機構投資分析員
陳秀嫻