本文重點
上周本欄提及基金經理藉豬流感（H1N1甲型流感）疫情所引起之市場不穩定情緒，暗地裏其實正在大手入貨，結果環球股市大升，散戶尚蒙在鼓裏，不知其所以然。諾貝爾經濟學得獎者繼續在高喊市場犯了嚴重謬誤，認為未來數年經濟仍然處於捱打狀態，入市的人終會得到教訓云云。商品價格通常是緊隨於股市之後，匯市也好，其他投資市場也好，一切以股市表現惟馬首是瞻。
多處股市自金融海嘯後回升已超過半年，上漲幅度由五成至六成不等，倘若看淡後市如這些經濟學家，依然堅信熊市尚未結束、熊三形態依然有效的話，那麼這個他們認為是熊二反彈，將會導致熊三低位目標恒指是在6,000點，道指低位目標4,000點！這個完全是金融體制崩潰預期，但依正常情況及今年以來的事態發展看，會成為事實的機會微乎其微。
商品市場料跟跌
筆者雖然仍屬於大好友，但因短期各處大市剛好升抵重要阻力位，市場需要有新的好消息出現，才可再支撐大市向上；故此從走勢觀察，相信各地股市已見短期高位，而需要回調約15%至18%。商品諒亦會做其「跟得夫人」，但回落幅度應該較股市為小，升得多自然跌得多，商品升得少，自然跌得亦少。五月份，「熊出沒注意！」
敦沛期貨行政總裁 丁世民