本文重點
渣打集團（02888）首季盈利創新高，不但刺激股價漲7.39%，並帶動滙控（00005）股價漲6.3%，重越60元水平，收61.6元，滙控股價於短短39個交易日累積上升一倍。兩行同時獲多家大行唱好，當中麥格理指渣打信貸質素依然良好，大幅調高其目標價51.5%至147元。
摩根大通則認為滙控資本水平得以鞏固及資產抵押證券市場趨穩，調高其投資評級至「中性」。麥格理認為，渣打首季業務理想，信貸質素較去年第四季有改善，未來經濟下滑及破產增加或會令壞帳增加，但預期水平依然能令投資者感到安心，給予渣打「跑贏大市」投資評級。
渣打目標價$161
高盛則預期，渣打的商業銀行經營收入持續強勁，將維持存款及按揭的領導地位，加上個人銀行成本控制得宜，商業銀行的資產質素穩定及個人銀行的信貸成本較去年第四季理想，重申「買入」投資評級，並且置於「確信買入」名單，目標價調高9.5%至161元。
至於滙控，摩通指該集團資本水平於供股後得以鞏固，加上資產抵押證券市場趨穩及終止美國滙融業務等因素，將滙控投資評級調高至「中性」，目標價調高9.5%至52元。
不過，摩通將滙控今、明兩年盈利預測調低20%及7%，以反映滙控終止滙融業務後，信貸成本上升速度加快。該行又認為，滙控面對最大的風險是資產質素變壞問題，今、明兩年貸款撥備仍會影響盈利，但指亞洲區的貸款較審慎，而且多國政府有刺激經濟措施，資產質素仍堅韌。