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中移（00941）及中電信（00728）昨日雙雙公布首季度業績，受到競爭加大及宏觀經濟雙重影響，中移盈利僅增長5.2%至252.01億元（人民幣‧下同），較市場預期遜色；中電信盈利則下跌27.4%至46.99億元。中移直言行業變化對集團的影響只是「初步顯現」，分析員預期，未來日子中電信及聯通（00762）將加大對中移的威脅，料其盈利會進一步受壓。
ARPU顯著跌10元
中移首季ARPU（每月每戶平均收入）顯著下跌10元至73元，主要是因新增用戶多為低端用戶及新資費套餐逐步推出，而EBITDA（扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利）利潤率則下跌0.8個百分點至52.7%，當中三月份上客649萬戶，低於首季平均上客663萬戶，整體營運收人則增長9.2%至1,012.69億元。
要注意的是，首季市場競爭主要來自中電信，聯通尚未正式出擊，中移通告也承認，國際金融危機對內地經濟的衝擊持續，行業格局的重大變化對集團的影響只是初步顯現。
高盛發表報告指出，中移首季表現遜市場預期，認為除非宏觀經濟明顯改善，否則中移年內面對的競爭會愈來愈烈，該行更估計中移全年盈利只有2%增長！
麥格理表示，中移首季表現進一步確認該行指其已進入一個低增長環境的看法，維持「中性」投資評級。一家外資行分析員估計，中移首季盈利增長大跌，其中一個主因是3G的投資及大額的營運開支，但他提醒，中移已開始着力控制成本，成效應可於第二季反映，因此不宜看得太淡。
中電信上客493萬
至於早已表明盈利會下跌的中電信，交出一份符合市場預期的首季業績，其中大力「谷客」的移動業務上客理想，首季淨增493萬戶，三月更上客220萬戶，較二月份多增50萬戶。
野村預期，隨着中電信在內地多個城市推3G服務，預料增長勢頭可延續至第二季，投資評級為「買入」。
不過，另一分析員表示，中電信上客愈多，補貼開支會愈多，因此預期集團年內「搏命」搶客的同時，盈利壓力同樣會增加。