資本外逃花樣多 道高一尺魔一丈

自從去年人民幣貶值後,大量資本開始外逃,當局不得不加強管控。然而,道高一尺,魔高一丈,最新消息顯示,有中國企業試圖通過偽造與一家離岸實體的違約訴訟,以輸掉官司賠償的名義讓資本外逃。資本沒有祖國,惟有隨波逐流,北京的金融安全面臨嚴峻考驗。

有美國律師近日發表網絡文章,詳細敍述他與一名中國企業顧問的談話。這名顧問致電律師,是為了要求他幫助這家中國企業故意輸掉一宗假的違約訴訟,輸掉訴訟將導致其須支付三百五十萬美元,該公司之後將「賠款」匯至美國,付給位於美國並由該公司控制的實體,以實現資本外逃。

毫無疑問,這宗案例只是中國當前資本外逃的冰山一角。除了人民幣突然貶值,加上此前股災肆虐,地產價格停滯不前,財富效應開始消退,大量進入國內的熱錢一窩蜂撤退,國內一些富人亦伺機賣房外逃。事實上,中國公安通過打擊地下錢莊,就查繳了上萬億元的外逃資金,最大一宗涉案金額更高達四千多億元。

此外,赴海外購買存款保險也成為資本外逃的主要方式。例如有人在香港等地怒刷銀聯卡購買巨額保險,本港不少保險公司因此賺得盆滿缽滿,中國外匯管理局不得不限制國人在外刷卡金額上限。沒想到,如今又冒出假訴訟,可謂一波未平一波又起。

緩國際化 保基本面

事實上,資本外逃對中國影響巨大,特別是當前國際大鱷紛紛發表做空中國的言論,市場信心嚴重不足,如果當局無法遏制這股外逃潮,系統性金融風險隨時爆發。美國知名投資者凱爾‧巴斯在早前致投資者的信中稱,中國的部分外匯儲備已經被政策性銀行和主權財富基金之類的機構佔用,反映中國外匯儲備已到臨界點。巴斯認為,中國外匯儲備足夠消耗很多年的觀點是一種誤導,中國如今已經沒有退路,他更透露已經集中彈藥,準備全力做空人民幣及港元。

由於巴斯在國際投資界的名氣非常大,其做空人民幣的言論嚴重刺激市場的情緒。顯而易見,巴斯擺明車馬、底牌盡露的作戰策略,是為了製造市場恐慌,爭取更多投資者做空人民幣,並誘使中國民眾齊齊搶購美元,加速中國資本外流,令北京腹背受敵,內外交困,從而一舉擊破。

對中國來說,防止資本外逃既是捍衞金融安全的要務,也是保住中國經濟基本面、恢復國民信心的體現。在這個特殊背景下,人民幣國際化進程應稍微往後推,等到供給側改革取得成效、經濟基本企穩後,人民幣走向世界自然勢不可當,國際做空大軍也就無從着手。