阿拉珍珠面世不久，就被冠以種種傳說。一九三九年，一位來自香港的李姓商人，在紐約觀看阿拉珍珠展出後，就指這是「老子寶珠」，是中國春秋時期老子吩咐徒兒培植的珍珠，他把一件刻有釋迦牟尼、孔子及自己面相的護身符，植入蚌內，並相信若三家不同學說的代表能在蚌內和平共處，世界亦將能得到和平。
珍珠背後的傳說精彩，但有珍珠專家指，這些說法不過是後人想抬高珍珠價值而編的故事。