近日有權威機構研究報告指出，中國地方政府欠下巨額債務，至二○○九年底，未還貸款約七萬二千億元人民幣，其中僅○九年新增的就達三萬億元。按此勢頭，到明年底，地方政府負債總額將達十萬億元，相當於全國ＧＤＰ的三分之一。
地方當局債台高築，完全是政績工程惹的禍。在金融海嘯期間，國務院推出四萬億元刺激經濟方案，本來明文規定，這筆巨款只能用於基本建設及民生方面，不能用於房地產和政績工程。然而，各地對中央政策陽奉陰違，把握銀根放鬆的機會，四處上項目，各種形象工程、政績工程陸續上馬，而且規模愈來愈大。而財政配套資金規模也在不斷膨脹，有的超過項目資金的十倍。
地方政府大肆揮霍，給地方財政造成巨大壓力，而央行和銀監會開出的藥方是「支持有條件的地方政府組建融資平台，拓寬融資渠道」，於是，各地紛紛成立「地方投資平台公司」，發行企業債、中期票據等融資工具。然而，由於管理不善，加上官場腐敗等因素，很多平台公司已陷入財政困局。這樣一來，地方政府的債台愈築愈高，央行調查顯示，很多地方政府的負債額已遠遠超過地方本年度財政收入，也就是說，不少地方政府已瀕臨破產。
地方政府背負沉重債務後，愈來愈依賴賣地收入來擺脫窘境。地方官和部分央企聯手，將地價不斷推向新高，各大中城市「地王」頻頻湧現。
這種靠賣地維持地方財政的做法，已產生嚴重的後果。正如有金融專家指出，中國存在嚴重的房地產泡沫，而政府債務中很大的一部分又集中在這領域，因此中國很可能像美國爆發金融海嘯時那樣面臨風險。一旦房地產泡沫爆破，經濟將不可避免地陷入困局。
另一方面，政府帶頭推高地價，必然令樓價飆升，普通老百姓置業的希望更加渺茫，他們被迫用幾代人的積蓄來圓買樓夢，說穿了，就是政府犧牲百姓的福利來維持高地價。
事實證明，目前的房地產熱很大程度是地方政府利用中央推出的救市措施大搞形象工程的結果。負債纍纍的地方當局靠賣地來擺脫財政困局，卻導致惡性循環，最終不但產生房地產泡沫，危害經濟健康發展，而且還會令百姓望樓興嘆，置業無門。
說到底，就是地方官借債揮霍，卻要老百姓還錢。如此下去，民怨將不斷積累，終有一天會官逼民反，當局絕不可掉以輕心。