內 地 流 動 電 話 減 價 戰 轉 趨 理 性 ， 及 受 惠 於 新 收 購 母 公 司 十 省 業 務 帶 動 ， 中 國 移 動 （ 0941 ） 至 六 月 底 止 中 期 盈 利 升 近 兩 成 八 至 二 百 四 十 億 元 人 民 幣 （ 約 二 百 三 十 億 港 元 ） ， 超 市 場 預 期 ， 加 上 集 團 大 幅 提 高 派 息 比 率 ， 令 中 移 股 價 在 下 午 短 短 句 半 鐘 交 易 時 段 內 ， 急 升 兩 元 ， 收 報 三 十 四 點 四 五 元 ， 升 幅 百 分 之 七 點 三 ， 多 隻 中 移 的 窩 輪 升 幅 達 四 成 至 七 成 。

中 移 美 國 預 託 證 券 （ ADR ） 早 段 更 逼 近 卅 六 元 水 平 。

建 議 派 中 期 息 0.45 元
中 移 擬 派 中 期 息 ○ 點 四 五 港 元 ， 派 息 比 率 較 去 年 同 期 增 近 倍 ， 董 事 長 兼 首 席 執 行 官 王 建 宙 表 示 ， 公 司 參 考 其 他 國 際 電 訊 公 司 的 派 息 政 策 ， 且 上 半 年 表 現 理 想 ， 因 此 決 定 增 派 股 息 ， 而 全 年 的 派 息 比 率 將 由 去 年 的 百 分 之 三 十 三 ， 增 加 至 百 分 之 三 十 九 ， 不 過 他 表 示 ， 至 今 尚 未 決 定 ○ 六 、 ○ 七 年 的 派 息 比 率 。 另 外 ， 由 於 上 半 年 的 增 長 理 想 ， 決 定 增 加 全 年 的 資 本 開 支 ， 但 增 幅 將 少 於 原 定 的 七 十 八 億 美 元 之 一 成 五 。

王 建 宙 表 示 ， 期 內 每 月 每 戶 平 均 收 入 （ ARPU ） 雖 仍 有 下 調 趨 勢 ， 但 扣 除 利 息 、 稅 項 、 折 舊 及 攤 銷 前 盈 利 （ EBITDA ） 利 潤 率 將 可 保 持 ， 有 分 析 員 更 預 期 ， 中 移 全 年 盈 利 有 機 突 破 五 百 億 元 （ 人 民 幣 ‧ 下 同 ） 大 關 。

中 移 去 年 七 月 完 成 向 母 公 司 收 購 十 省 資 產 ， 令 期 內 營 業 額 上 升 三 成 三 至 一 千 一 百 四 十 五 億 元 。 若 將 新 收 購 十 省 業 務 計 入 中 移 去 年 上 半 年 業 績 計 算 ， 集 團 的 備 考 營 業 額 及 盈 利 ， 則 分 別 上 升 一 成 七 及 兩 成 。 至 六 月 底 止 ， 中 移 用 戶 總 數 達 二 點 二 三 億 戶 ， 綜 合 ARPU 下 跌 三 元 至 九 十 元 ， 不 過 合 約 用 戶 的 ARPU 則 上 升 百 分 之 五 至 一 百 七 十 六 元 ， 主 要 因 為 數 據 服 務 的 比 例 上 升 ， 而 預 付 卡 用 戶 ARPU 為 五 十 六 元 。 期 內 集 團 WAP 、 彩 鈴 等 新 業 務 的 收 入 上 升 逾 倍 至 二 百 二 十 六 億 元 ， 佔 整 體 收 入 近 兩 成 。

全 年 盈 利 料 破 500 億
若 與 去 年 下 半 年 比 較 ， 中 移 的 ARPU 保 持 平 穩 ， 王 建 宙 表 示 ， 反 映 內 地 流 動 電 話 減 價 戰 已 轉 趨 理 性 ， 不 過 他 不 諱 言 ， 未 來 新 增 的 用 戶 將 主 要 來 自 通 話 量 較 低 的 低 端 用 戶 ， 預 期 ARPU 下 跌 的 趨 勢 將 持 續 ， 但 會 透 過 成 本 控 制 ， 以 保 持 EBITDA 利 潤 率 。 上 半 年 ， 中 移 的 EBITDA 利 潤 率 下 跌 二 點 三 個 百 分 點 至 百 分 之 五 十 四 點 七 ， 而 綜 合 稅 率 則 跌 一 個 百 分 點 至 百 分 之 三 十 一 點 九 。

對 於 近 日 中 移 與 中 國 聯 通 （ 0762 ） 於 上 海 及 北 京 多 次 減 價 ， 首 席 財 務 官 薛 濤 海 表 示 ， 由 於 上 海 、 北 京 的 收 費 一 向 較 其 他 省 市 的 高 ， 因 此 稍 作 微 調 ， 並 強 調 其 他 省 市 的 收 費 不 會 有 類 似 的 調 整 。 他 續 指 ， 集 團 上 半 年 的 手 機 補 貼 約 三 十 七 億 元 ， 主 要 用 於 保 留 高 端 用 戶 ， 下 半 年 會 繼 續 嚴 控 手 機 補 貼 ， 料 全 年 補 貼 總 額 控 制 於 八 十 億 元 水 平 。

至 於 3G 的 發 牌 時 間 表 ， 王 建 宙 表 示 ， 目 前 尚 未 收 到 有 關 的 消 息 ， 但 集 團 的 技 術 及 軟 件 已 作 好 準 備 。

此 外 ， 分 析 員 引 述 管 理 層 指 ， 上 半 年 集 團 為 資 產 減 值 撇 帳 逾 四 十 六 億 元 ， 預 期 下 半 年 撇 帳 將 減 少 。 工 商 東 亞 分 析 員 徐 國 熙 稱 ， 中 移 次 季 較 首 季 表 現 理 想 ， 料 全 年 盈 利 有 機 會 突 破 五 百 億 元 。