「黃金股」恐累網企再遭美猜疑

在「得科技，得天下」時代，富瑞報告指出，中美科技戰將繼續開打。外圍方面，美國將繼續游說其他國家加入美國對華的技術出口限制，其中主力在半導體產業鏈的重要國家，包括南韓和荷蘭，以填補圍堵中國半導體發展的漏洞，但相信各國利益制衡下仍具挑戰。本地方面，將限制美企對中國科企的投資，但為減輕對美國投資者造成的衝擊，料限制範圍將縮至半導體、人工智能（AI）和量子電腦領域的非上市公司。

不過，「黃金股」制度或為在美上市的互聯網科企增加風險，現時美方一貫認為這些中國民營科企與中央沒有直接關連，過往多次制裁行動中都未有把這些企業放在清單上。不過，「黃金股」制度下，不論掌控該企的資產有幾多，因已滲入中央勢力，美方或將改變對這些「私人企業」的看法。此外，就算中美審計風波看似告一段落，美方仍要求相關公司每年披露中央在企業的控制程度，以及當中有否中共黨員。

回到基本因素，富瑞認為，鑑於內地去年12月網絡遊戲收入好過該行預期，且對騰訊海外遊戲市場前景看法正面，加上其線上廣告市佔率不斷提升，金融科技和雲服務保持行內領先，疊加良好成本管控，維持騰訊控股(00700)「買入」評級，上調目標價至450元，比周一收市價有約21%潛在上升空間。

騰訊「親生仔」騰訊音樂(01698)方面，大和予其「買入」評級，目標價42元，指騰訊音樂在內地市場的市佔率高達70%，料透過與更多不同品牌合作後有望進一步提升，公司財務穩健，擁有正營運現金流，且淨現金和股票投資等合共價值相當於每股21元，足以支持進行股份回購和派息。

科技業內另一喜訊是內地網約車平台滴滴出行昨在官方微博公布，已獲網絡安全審查辦公室批准，即日恢復平台的新用戶註冊，日後公司將「切實保障平台設施安全和大數據安全，維護國家網絡安全。」