周大福半年賺33億跌6%

營業額升半成錄匯兌虧損派息維持22仙

今年人民幣匯價大貶，金飾零售商周大福(01929)的業績亦受影響。該企公布截至9月底止半年營業額按年雖上升5.31%至465.35億元，但股東應佔溢利卻下跌6.84%至33.36億元，主因經營溢利下跌，以及人民幣貶值導致期內錄得匯兌淨虧損2.69億元；每股盈利0.33元，派發中期息按年維持在每股0.22元。

主席鄭家純在業績報告內表示，期內內地遇上多點、頻發的疫情，對經濟造成一定衝擊。同期，香港地區疫情漸趨平穩，社交距離措施逐步放寬，而派發第二期消費券亦有助提振零售氣氛。澳門雖同受疫情打擊，但隨着防疫措施於7月底有所放寬而得以改善。集團的首要任務，仍是審慎的成本及風險管控。

力拓內地添933個零售點

該企稱，營業額上升，涉及黃金首飾及產品錄得強勁銷售，以及於內地保持良好的開店步伐。在9月底，該企零售點共6,948個，按年淨增1,734個，其中在內地淨增加933個。該企表示，內地低線城市的婚嫁首飾市場尚待進一步開拓，會準備好捕捉此機會，強化產品組合，以迎合千禧世代需求。

期內，集團毛利增加1.6%至109.62億元；經調整後的毛利率按年降1.1個百分點至22.4%，主要由於毛利較低的批發業務，以及黃金首飾及產品佔比增加所致。可是由於受疫情影響，該企於內地各產品類別於期內同店銷售均下降，其中黃金首飾及產品的同店銷售按年跌3.3%，惟在第二財季恢復正增長，該產品類別的平均售價按年升約5.7%至5,500元。

周大福於香港、澳門及其他市場期內營業額按年增加約3.6%，主要由香港業務改善所帶動。集團在本港淨關閉4個零售點，主要位於旅遊區以提升營運效率。

香港零售點目前有72個，未來發展將取決於個別店舖的零售表現、租賃狀況及旅客人數增長速度等。

淨資本負債率衝上五成

截至9月底，集團持現金及現金等價物121.35億元，按半年減少18.7%；淨資本負債比率為50.1%，按半年升21.6個百分點。該企表示，於償還貸款方面並無任何困難，庫務政策旨在保持較高的流動資金，以應付營運現金流量的需求。

獨立股評人沈慶洪表示，黃金為非必需品，周大福逆市營業額增加「算係好」。至於在如此市況下，該企於內地大舉增加零售點，他認為，「應該係計好數」，要為市況反彈做準備。不過，隨着冬天到來，疫情再度升溫，他相信12月聖誕，以及明年1月農曆新年旺季整體零售或會稍遜，或影響該企下半財年業績。