股市估市：港股欠缺動力向上

恒指上周低位為19,469點，已較再前一個星期之19,515點為低，後向不宜過分樂觀，短線甚至有機會下試19,000點水平。

個股方面，可留意創科實業(00669)。集團主要從事電動工具、配件、戶外園藝工具等。公司上周公布的上半年業績表現不俗，期內營業額增長10%，至70.3億美元，以當地貨幣計算，升幅更達12.1%；創科每個地區的營業額都錄得升幅，當中以澳洲及亞洲尤為出色，增幅達23%，而歐洲及美國亦分別錄得14.1%及10%增幅。整體毛利率上升0.5個百分點至39.1%，為連續第14個季度錄得增長，而其旗艦品牌MILWAUKEE業務亦大幅跑贏市場，其銷售額錄得25.8%的增幅。

集團表明，對核心品牌下半年以至未來幾年的銷售額保持樂觀。從財務數據可見，即使面對環球經濟放緩，創科亦可跑贏，其製成品存貨日數下跌3天，至115天，而原材料、部件存貨日數，則上升6日，至20日，反映其庫存管理可應對市場需求的同時，亦都積極解決供應鏈交貨時間的延誤問題。

走勢上，創科股價於去年第三季及第四季觸及170元以上的頂部，其後隨大市反覆回落，然而在80元位置已明顯觸底，並形成短期上升通道，上方100天平均線即100元左右水平為近期最大阻力，策略上可先待回吐再行收集，突破阻力再行加注，中線上望阻力位120元。