商品分析：咖啡豆產量減撐起價格

然而，作為世界最大阿拉比卡咖啡豆出口國的巴西，咖啡豆因異常天氣而受挫，作物損失超過預期，導致產量下降的風險逐漸趨於比預期嚴峻。近日巴西失收的情況最近再次引起市場關注，2月阿拉比卡咖啡豆期貨在低於每磅2美元的關鍵水平獲得支撐後，重新出現穩步上漲勢頭。

正如外媒報道，「巴西上一季的乾旱和寒冷抑制了開花，加上去年7月的嚴重霜凍，導致農民在農業投入（尤其是化肥）成本高昂的時候砍伐咖啡樹。」

農民這種無可奈何的行為，不僅削減了去年咖啡豆的收成，還抑制了今年巴西的產量。禍不單行是，另一個阿拉比卡咖啡豆頂級生產國，哥倫比亞的收成亦因為降雨過多而面臨減產。

雖然經濟低迷可能會對較昂貴的阿拉比卡咖啡豆需求產生負面影響，但當產量大有可能由於天氣惡劣、化肥價格高昂、農民上一年砍掉咖啡樹等的影響而面臨超出預期的產量大幅下降，加上由洲際期貨交易所監控的倉庫庫存水平已降至23年低點，阿拉比卡咖啡豆期貨向上突破的可能性逐漸浮現。一旦12月合約價格能突破50天移動平均線，目前為每磅2.2美元，有望重上6月高位2.4美元，然後挑戰2月頂峰2.6美元。

咖啡豆中，較便宜類別羅布斯塔在踏入8月後價格急升，表現更優於阿拉比卡。越南是世界上最大的羅布斯塔生產國，受農民因化肥價格急升而減少使用，造成減產。該國於7月份的咖啡豆出口量較6月下降了17%。

羅布斯塔咖啡豆期貨11月合約在突破了每噸2,160美元，可能已經確認了從向下調整逆轉為重拾上升軌，邁向挑戰上年底時現貨月合約價格每噸2,500美元左右的頂峰。