昔日東方出招抑制人幣升值 冀加強出口競爭力
人行繼宣布下調存款準備金率後，周四再度出手上調外匯存款準備金率，被視為抑制人民幣升值的政策信號，表明當局對於近期人民幣升值已有警覺。市場普遍相信，「政策底」在6.35水平，即中央不願見人民幣升穿6.35。
在岸和離岸人民幣於日前雙雙創出3年半以來新高，顯示人行早前全面降準操作未能動搖人民幣匯價的強勢，反而加速升值。
之後，人行惟有「出絕招」，上調外匯存款準備金率兩個百分點，抽走內地的美元流動性。市場對外匯需求增，相對地人民幣應聲下跌，這才結束了連日升勢。
料農曆新年後持續受壓
至於為何要抑制人民幣升值，民生銀行首席研究員溫彬認為，人民幣兌美元匯率持續快速升值，容易讓市場形成單邊升值預期，對內地宏觀經濟和企業經營，特別是中小型出口企業帶來不利影響，降低內地的出口競爭力。
不過，以調整外匯存款準備金率去抑制人民幣匯價，並不常見。之前長達14年內，人行都未曾上調外匯存款準備金率，但今年之內已兩度上調，前後從市場抽走約4萬億美元。息率亦是重要一環，中銀證券全球首席經濟學家管濤早前曾稱，此舉有助於提高境內外幣息率，縮窄人民幣與美元之間息差。
昨日人民幣續跌，兌每美元中間價報6.3702，下調204點子，結束兩連升。在岸人民幣兌美元官方收市報6.3704，較上一交易日跌247點子。中金公司預計，隨着出口增速進一步放緩、貨幣政策邊際寬鬆和美元走強，預計人民幣在明年農曆新年後至第二季度將繼續受壓。
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